Согласно SWIFT, доллар США участвует в 47-51% мировых транзакций и 81% в торговле. Евро занимает второе место (13–21%), но его позиции ослабли по сравнению с 40% в начале 2010-х.
Далее следуют фунт стерлингов (5–6,7%), японская иена (3,4–4%) и китайский юань (2,7–3,8%), который планомерно растет за счет двусторонних расчетов КНР.
Страны все чаще переходят на расчеты в национальных валютах (рубли, дирхамы, рупии), суммарная доля которых уже превысила 10%.
Валюта Абхазии - Российский рубль - код: RUB - монета Копейка (1⁄100)
Валюта Австралии - Доллар (австралийский доллар) - код: AUD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Австрии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Акротири и Декелии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Ангильи - Доллар (восточно-карибский доллар) - код: XCD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Андорры - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Антигуа и Барбуда - Доллар (восточно-карибский доллар) - код: XCD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Аргентины - Песо (аргентинское песо) - код: ARS - монета Сентаво (1⁄100)
Валюта Барбадоса - Доллар (барбадосский доллар) - код: BBD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Белоруссии - Белорусский рубль - код: BYN - монета Копейка (1⁄100)
Валюта Бельгии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Бразилии - Реал (бразильский реал) - код: BRL - монета Сентаво (1⁄100)
Валюта Ватикана - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Великобритании - Фунт (фунт стерлингов) - код: GBP - монета Пенни (1⁄100)
Валюта Венгрии - Форинт - код: HUF - монета Филлер (1⁄100)
Валюта Венесуэлы - Боливар (боливар фуэрте) - код: VEF - монета Сентимо (1⁄100)
Валюта Германии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Гернси - Фунт (фунт стерлингов) - код: GBP - монета Пенни (1⁄100)
Валюта Гонконга - Доллар (гонконгский доллар) - код: HKD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Гренады - Доллар (восточно-карибский доллар) - код: XCD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Греции - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Дании - Крона (датская крона) - код: DKK - монета Эре (1⁄100)
Валюта Джерси - Фунт (фунт стерлингов) - код: GBP - монета Пенни (1⁄100)
Валюта Доминики - Доллар (восточно-карибский доллар) - код: XCD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Египта - Фунт (египетский фунт) - код: EGP - монета Пиастр (1⁄100)
Валюта Израиля - Шекель (новый израильский шекель) - код: ILS - монета Агора (1⁄100)
Валюта Индии - Рупия (индийская рупия) - код: INR - монета Пайса (1⁄100)
Валюта Индонезии - Рупия - код: IDR - монета Цент (1⁄100)
Валюта Ирландии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Исландии - Крона (исландская крона) - код: ISK - монета Эре (1⁄100)
Валюта Испании - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Италии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Казахстана - Казахстанский тенге - код: KZT - монета Тиын (1⁄100)
Валюта Канады - Доллар (канадский доллар) - код: CAD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Катара - Риал (катарский риал) - код: QAR - монета Дирхам (1⁄100)
Валюта Кипра - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Китая (КНР) - Юань - код: CNY - монета Фынь (1⁄100)
Валюта Косово - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Латвии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Ливана - Фунт (ливанский фунт) - код: LBP - монета Пиастр (1⁄100)
Валюта Литвы - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Люксембурга - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Малайзии - Ринггит (малайзийский ринггит) - код: MYR - монета Цент (1⁄100)
Валюта Мальты - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Мексики - Песо (мексиканское песо) - код: MXN - монета Сентаво (1⁄100)
Валюта Монако - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Монтсеррата - Доллар (восточно-карибский доллар) - код: XCD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Мэн - Фунт (фунт стерлингов) - код: GBP - монета Пенни (1⁄100)
Валюта Намибии - Доллар (доллар Намибии) - код: NAD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Непала - Рупия (непальская рупия) - код: NPR - монета Пайса (1⁄100)
Валюта Нидерланды - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Ниуэ - Доллар (новозеландский доллар) - код: NZD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Новой Зеландии - Доллар (новозеландский доллар) - код: NZD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Норвегии - Крона (норвежская крона) - код: NOK - монета Эре (1⁄100)
Валюта Омана - Риал (оманский риал) - код: OMR - монета Байза (1⁄1000)
Валюта Острова Буве - Крона (норвежская крона) - код: NOK - монета Эре (1⁄100)
Валюта Островов Кука - Доллар (новозеландский доллар) - код: NZD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Островов Питкэрн - Доллар (новозеландский доллар) - код: NZD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Пакистана - Рупия (пакистанская рупия) - код: PKR - монета Пайса (1⁄100)
Валюта Панамы - Бальбоа - код: PAB - монета Сентесимо (1⁄100)
Валюта Польши - Злотый - код: PLN - монета Грош (1⁄100)
Валюта Португалии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Республики Корея (Южная Корея) - Вона - код: KRW - монета Джеон (1⁄100)
Валюта России - Российский рубль - код: RUB - монета Копейка (1⁄100) - Карта России
Валюта Румынии - Лей (новый румынский лей) - код: RON - монета Бан (1⁄100)
Валюта Сан-Марино - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Саудовской Аравии - Риял (саудовский риял) - код: SAR - монета Халал (1⁄100)
Валюта Сен-Бартельми - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Сен-Мартена - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Сен-Пьера и Микелона - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Сент-Винсента и Гренадины - Доллар (восточно-карибский доллар) - код: XCD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Сент-Китс и Невис - Доллар (восточно-карибский доллар) - код: XCD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Сент-Люсии - Доллар (восточно-карибский доллар) - код: XCD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Сингапура - Доллар (сингапурский доллар) - код: SGD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Словакии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Словении - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта США - Доллар (доллар США) - код: USD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Таиланда - Бат - код: THB - монета Сатанг (1⁄100)
Валюта Токелау - Доллар (новозеландский доллар) - код: NZD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Турции - Лира (турецкая лира) - код: TRY - монета Куруш (1⁄100)
Валюта Украины - Украинская гривна - код: UAH - монета Копейка (1⁄100)
Валюта Филиппин - Песо (филиппинское песо) - код: PHP - монета Сентаво (1⁄100)
Валюта Финляндии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Франции - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Черногории - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта Чехии - Крона (чешская крона) - код: CZK - монета Геллер (1⁄100)
Валюта Чили - Песо (чилийское песо) - код: CLP - монета Сентаво (1⁄100)
Валюта Швейцарии - Франк (швейцарский франк) - код: CHF - монета Сантим (1⁄100)
Валюта Швеции - Крона (шведская крона) - код: SEK - монета Эре (1⁄100)
Валюта Шпицбергена и Ян-Майен - Крона (норвежская крона) - код: NOK - монета Эре (1⁄100)
Валюта Шри-Ланки - Рупия (шри-ланкийская рупия) - код: LKR - монета Цент (1⁄100)
Валюта Эстонии - Евро - код: EUR - монета Евроцент (1⁄100)
Валюта ЮАР - Рэнд - код: ZAR - монета Цент (1⁄100)
Валюта Южной Осетии - Российский рубль - код: RUB - монета Копейка (1⁄100)
Валюта Ямайки - Доллар (ямайский доллар) - код: JMD - монета Цент (1⁄100)
Валюта Японии - Иена - код: JPY - монета Сен (1⁄100)
Карта мира со спутника - спутниковая карта мира.
Международный валютный фонд (МВФ) - специализированное учреждение ООН, основанное в 1944 году на Бреттон-Вудской конференции для обеспечения международного валютного сотрудничества, стабилизации валютных курсов и расширения доступа к твердым валютам.
Его создание было вызвано разрушительными последствиями двух мировых войн и Великой депрессии, которые привели к экономическому опустошению и меркантилистской политике.
Целью МВФ стало поддержание конвертируемых валют по стабильным курсам, финансирование временных дефицитов платежного баланса через займы, а не через валютный контроль или девальвацию, что могло бы распространить экономические проблемы на другие страны мира.
Статьи соглашения вступили в силу в декабре 1945 года после ратификации 29 странами, а первые операции начались в 1947 году. Организационная структура МВФ включает Совет управляющих (по одному представителю от каждого из примерно 180 государств-членов, обычно министров финансов или глав центральных банков), который собирается ежегодно.
Повседневные операции ведет Исполнительный совет из 24 директоров, заседающих не менее трех раз в неделю. Восемь директоров представляют отдельные страны (Китай, Францию, Германию, Японию, Россию, Саудовскую Аравию, Великобританию и США), а остальные 16 — региональные группы.
Решения принимаются консенсусом. Совет возглавляет директор-распорядитель, назначаемый на пятилетний срок, который руководит штатом из около 2700 сотрудников из более чем 140 стран. Каждый член вносит квотную подписку, размер которой зависит от богатства и экономических показателей страны.
Квоты формируют пул заемных средств и определяют объем заимствований и количество голосов. Например, квота США составляет около 83 млрд долларов (17% от общего объема), что дает им 17% голосов. Группа восьми промышленно развитых стран (Канада, Франция, Германия, Италия, Япония, Россия, Великобритания, США) контролирует почти 50% голосов.
Основные операции МВФ включают стабилизацию валютных курсов, финансирование краткосрочных дефицитов платежного баланса и консультационную помощь. Изначально система базировалась на золотом стандарте: страны объявляли курс своей валюты к доллару США, а Казначейство США привязало доллар к золоту (35 долларов за унцию). Курс мог изменяться только на 1% от объявленного значения, а более значительные движения допускались только при "фундаментальном неравновесии" и с одобрения МВФ.
В 1971 году президент США Ричард Никсон отменил эту систему, отказавшись продавать золото по оговоренной цене, после чего каждая страна получила право выбирать метод определения курса. С тех пор МВФ сосредоточился на кредитовании развивающихся стран.
Члены с дефицитом платежного баланса могут заимствовать иностранную валюту, погашая ее с процентами. Максимальная сумма займа — 25% от квоты. Суммы номинированы в специальных правах заимствования (СДР), стоимость которых рассчитывается как средневзвешенное значение доллара США, евро, японской иены и британского фунта стерлингов. СДР — это международный резервный актив, созданный в 1969 году в дополнение к резервам в иностранной валюте и золоте; с 1969 по 1981 год было выделено более 20 млрд СДР.
СДР не являются частью квотных подписок и используются как расчетная единица. Заимствование одной страны увеличивает объем средств в ее валюте, но уменьшает в валюте другой страны, так что общий объем ресурсов в СДР остается неизменным.
Кредит погашается в течение 3-5 лет путем выкупа национальной валюты за приемлемые валюты. Обычно заимствуется около 20 валют в год, преимущественно основные конвертируемые (доллар США, иена, евро, фунт стерлингов). Страны, валюты которых заимствуются, получают вознаграждение около 4% от суммы заимствования.
Дополнительные кредиты МВФ доступны членам с финансовыми трудностями, требующим заимствования более 25% квот. Программы включают резервный механизм (краткосрочная помощь), механизм расширенного финансирования (среднесрочная поддержка), дополнительный резервный механизм (чрезвычайные случаи) и механизм сокращения масштабов нищеты и роста.
Типичный кредит с лимитом доступа 100% квоты имеет годовую процентную ставку около 4,5% и требует письма о намерениях с условиями: сокращение дефицита бюджета, ликвидация монополий, снижение тарифов, девальвация валюты и другие реформы для увеличения экспорта и погашения долгов.
Деньги — это товар, принятый по общему согласию как средство экономического обмена, выражающее цены и ценности. Они циркулируют анонимно, облегчая торговлю, и служат мерой богатства.
С древних времен (от Аристотеля) люди осознали, что ценность денег основана на социальной условности: бумажки ценны, потому что все верят в их ценность. Если эта условность рушится, например, при гиперинфляции, люди переходят на более стабильные валюты (доллар) или бартер.
Основные функции денег: разделение покупки и продажи (без двойного совпадения бартера), что снижает информационные издержки; временное хранение покупательной способности между продажей и покупкой (функция актива).
Пример Германии после Второй мировой войны показывает, как обесценивающиеся деньги привели к бартеру и падению производства, а валютная реформа 1948 года восстановила доверие.
Металлические деньги использовались с древности, начиная с Вавилона (2000 лет до н.э.), но чеканка монет приписывается Крезу из Лидии. Монеты из электрума облегчали торговлю, но провоцировали обрезание и потение.
Закон Грешема описывал, как "плохие" монеты вытесняли "хорошие". Проблема решена фрезерованием в XVII веке. Бумажные деньги появились в Китае более 1000 лет назад. Сначала они были фидуциарными (обещание заплатить золотом), но банкиры выдавали больше требований, чем имели резервов, что вело к банкротствам.
Правительства установили законное платежное средство и позже заменили фидуциарные деньги фиатными - банкнотами, выпускаемыми по указу государства, не обещающими оплату золотом, но являющимися законным платежным средством.
Первая крупномасштабная эмиссия бумажных денег в Европе произошла во Франции в начале 18 века. Позже французское революционное правительство выпускало ассигнации с 1789 по 1796 год.
Американские колонии и Континентальный конгресс также использовали кредитные векселя для платежей, но эти эксперименты подорвали репутацию фиатных денег. В 19 веке выпуск фиатных денег в крупных странах был временным отходом от металлического стандарта.
Например, в Великобритании во время Наполеоновских войн (1797-1815) правительство приостановило выплату золота за банкноты, что привело к удвоению цен и удорожанию золота в бумажном выражении. Восстановление золотого стандарта в 1821 году потребовало дефляции.
Аналогично, в США во время Гражданской войны конвертируемость “зеленых долларов” в монету была приостановлена до 1879 года. На пике в 1864 году цена доллара на золото превышала 250 долларов при номинале 100 долларов.
Эти повторяющиеся эпизоды убедили общественность, что война ведет к инфляции, а за ней следуют дефляция и депрессия, хотя эта последовательность не неизбежна.
В 19 веке при металлических стандартах войны увеличивали госрасходы и дефицит, что вело к приостановке золотого стандарта и эмиссии денег. Широкое использование бумажных денег создало проблемы подделки из-за низкой стоимости производства (около 4 центов за банкноту в США в 1999).
Развитие копировальных машин потребовало специальной бумаги, металлических полос и других защитных элементов, а также тестов для идентификации подлинной валюты.
В Средние века, когда деньги состояли в основном из монет, серебряные и золотые монеты циркулировали одновременно.
По мере того как правительства все чаще брали на себя чеканку монет и особенно по мере введения фидуциарных денег, они определяли свои номинальные денежные единицы в терминах фиксированных весов серебра или золота.
Некоторые приняли биметаллический стандарт, но он вырождался в монометаллический из-за изменения соотношения цен. Например, если серебро было дешевле, оно вытесняло золото.
В Британии переоценка золота привела к золотому стандарту, а в США соотношение 15:1 сначала переоценивало серебро, а затем 16:1 - золото. Открытия золота в 1840-х годах снизили его стоимость, что вместе с доминированием Британии привело к переходу на золотой стандарт.
Германия, Латинский союз, Скандинавский союз и Нидерланды приняли его в 1870-х годах. К началу 20 века наступила эра международного золотого стандарта, где валюты обменивались по фиксированным ценам, а количество денег регулировалось механизмом корректировки ценовых потоков.
Этот механизм ограничивал власть правительств в денежной экспансии. Первая мировая война положила конец реальному золотому стандарту, большинство стран ввели неконвертируемые бумажные деньги.
В 1920-х годах Британия выбрала дефляцию для восстановления паритета, что привело к оттоку золота, а Франция — девальвацию. К 1929 году валюты были снова привязаны к золоту, но стандарт был далек от довоенного.
Создание Федеральной резервной системы добавило звено, и механизм перестал работать автоматически. Приток золота в США и Францию не поднимал цены, а отток из других стран вызывал дефляцию и безработицу, что привело к Великой депрессии.
В 1931 году Япония и Британия отказались от золотого стандарта, за ними последовали многие страны. США вышли из него в 1933 году, установив цену 35 долларов за унцию, но запретив владение золотом. Франция и другие страны покинули стандарт в 1936 году, что ознаменовало его конец.
Во время Второй мировой войны Великобритания и США разработали послевоенную денежную систему, одобренную на Бреттон-Вудской конференции в июле 1944 года.
Целью было исправить недостатки межвоенного золотого стандарта: изменчивость плавающих курсов, негибкость фиксированных курсов и зависимость от рецессии и дефляции для стран с дефицитом.
Соглашение привело к созданию Международного валютного фонда (МВФ), где страны оплачивали подписку и поддерживали фиксированные, но регулируемые обменные курсы.
Страны с дефицитом могли брать кредиты, а с профицитом — давать. Доллар США стал резервной валютой с фиксированной ценой золота в 35 долларов за унцию, США поддерживали эту цену.
После восстановления экономики система вступила в полную силу в 1958 году, установив долларовый стандарт. Доллар стал основной валютой международной торговли, страны держали резервы в долларовых ценных бумагах.
Однако поддерживать фиксированную цену золота стало сложно: долларовые запасы за пределами США росли, а золотые резервы США сокращались.
В 1971 году президент Никсон объявил об отказе продавать золото, что привело к краху системы. После этого обменные курсы стали плавающими, изменяясь под влиянием рынка. Бреттон-Вудская система уступила место новой эпохе, где национальные валюты больше не были привязаны к золоту или доллару.
Во время Второй мировой войны Великобритания и США разработали послевоенную денежную систему, одобренную на Бреттон-Вудской конференции в 1944 году более чем 40 странами.
Она должна была устранить недостатки межвоенного золотого стандарта: изменчивость плавающих курсов, негибкость фиксированных курсов и зависимость от корректировки для стран с дисбалансом платежей.
Соглашение привело к созданию Международного валютного фонда (МВФ). Страны поддерживали фиксированные, но регулируемые курсы, брали кредиты при дефиците и давали при профиците.
Доллар США стал резервной валютой с ценой золота 35 долларов за унцию, США поддерживали эту цену. После восстановления система вступила в силу в 1958 году, установив долларовый стандарт - доллар стал основной валютой торговли и резервов.
Однако поддерживать фиксированную цену золота стало сложно из-за роста долларовых запасов за рубежом и сокращения золотых резервов США. В 1971 году президент Никсон объявил об отказе продавать золото, что привело к краху системы. После этого обменные курсы стали плавающими, определяясь рынком, а не привязкой к золоту или доллару.
При фиксированных курсах корректировка происходит через изменение цен на товары, а при плавающих - через изменение номинального курса. Например, рост инфляции в Бразилии при фиксированном курсе снижает экспорт и денежную массу, что замедляет экономику, тогда как при плавающем курсе снижается спрос на валюту, обесценивая её.
В долгосрочной перспективе результат одинаков: покупателей волнует реальный курс, а не номинальный. После распада Бреттон-Вудской системы в 1973 году большинство стран перешли к плавающим курсам, но малые экономики с активной торговлей часто фиксировали курсы к доллару или марке, отказываясь от независимой денежно-кредитной политики.
Страны с фиксированным курсом теряют контроль над монетарной политикой, что может быть оправдано для малых открытых экономик.
В 1980-х годах многие отказались от фиксированных курсов ради сохранения контроля над политикой. Крупные экономики (США, Япония, Великобритания, Швейцария, Канада) сохранили плавающие курсы, а Гонконг, напротив, зафиксировал курс к доллару, используя валютный совет.
Этот опыт вдохновил другие малые страны, некоторые из которых полностью приняли доллар США. Наиболее заметным примером отказа от национальной валюты стало введение евро в континентальной Европе.
Западноевропейские страны до 1997 года безуспешно пытались ввести фиксированные курсы внутри группы. В рамках ЕС росла торговля, стимулируя экономическую и политическую интеграцию.
В 1991 году 12 стран Маастрихтского договора согласились на единую валюту после десятилетия адаптации. Договор вступил в силу в 1993 году, обменные курсы "навсегда" зафиксированы.
В 1995 году валюта названа евро. В 1998 году создан Европейский Центробанк во Франкфурте. Дания, Швеция и Британия отказались от участия. С 1 января 1999 года евро стал единицей счета, с 2002 года — наличными, заменив национальные валюты, и плавал относительно внешних валют.
Внутренние денежные системы крупных стран имеют три уровня: держатели денег (физические лица, предприятия, госорганы), коммерческие банки (принимают депозиты и выдают кредиты) и центральные банки (монополия на выпуск денег, регулирование количества).
Население хранит деньги как валюту (банкноты центробанков и символические монеты) и банковские депозиты. В странах с высокой инфляцией население может использовать иностранную валюту, чаще всего доллар США, из-за его низких информационных затрат.
К началу XXI века две трети долларов находились за пределами США. Банковские депозиты считаются частью денег, хотя в XIX веке деньги сводились к валюте и металлам.
Определение денег спорно: включает ли оно только депозиты до востребования (M1 в США) или также срочные депозиты. Срочные депозиты вводят в заблуждение, так как банки не хранят валюту в хранилищах, а выдают её в кредит или покупают ценные бумаги, оставляя лишь резервы.
Депозиты - активы для держателей, но пассивы для банков; активы банков - резервы (валюта и депозиты в других банках) и доходные активы (кредиты, инвестиции). Размер резервов сейчас регулируется государством.
Рост депозитов позволил увеличить общее количество денег. Банк, получив 100 долларов, добавляет 25% в резервы и выдает 75 в кредит. Если часть этих денег повторно депонируется, процесс расширяется. В итоге общий объём депозитов растёт, резервы увеличиваются, а часть валюты остаётся вне банков.
Хотя отдельный банк не создаёт деньги, система в целом это делает. Многократное повторение этого процесса лежит в основе современной денежной системы.
Столетия инноваций изменили способы совершения сделок. После Второй мировой войны появились кредитные карты, дебетовые карты и автоматические переводы.
Кредитная карта - это способ получения кредита через банк, который платит продавцу, а покупатель погашает долг банку. Покупатель делает один платеж за все покупки, может выплатить сумму полностью или частями с процентами.
Раньше покупатель брал кредит в банке, но продавец нес больше расходов. С кредитными картами эти расходы берет на себя банк-эмитент, частично передавая их продавцам.
Дебетовая карта отличается тем, что банк удерживает платеж со счета клиента сразу, снижая свой риск.
Электронные деньги - это несколько способов электронных переводов, не вводящих нового средства обмена. Валюта защищает анонимность, но ее можно потерять или украсть. Обработка информации снижает затраты.
Банкоматы позволяют снимать валюту, вносить чеки и погашать кредиты, делая деньги доступнее и удобнее, работая круглосуточно и через границы. Смарт-карты содержат чип, совершающий платежи и записывающий баланс. Пользователи покупают их с валютой и используют вместо нее.
Эмитент удерживает баланс и зарабатывает проценты. Карты часто одноцелевые (телефон, парковка, транспорт). Они сохраняют анонимность, но не являются общепринятыми платежными средствами.
Существуют препятствия для замены валюты смарт-картами, в основном из-за дороговизны поддержания общей системы. Автоматизированный расчетный центр (ACH) переводит депозитные остатки, избегая чеков и ускоряя платежи.
Крупные платежи осуществляются через системы электронных переводов. Некоторые сделки являются бартерными, экономя на наличности. Банки позволяют оплачивать счета переводом средств, что снижает затраты за счет исключения бумажных чеков.
Современные банковские системы функционируют с частичным резервированием депозитов. Массовое изъятие вкладов может привести к исчерпанию резервов банков и их закрытию, что неоднократно вызывало банковские паники.
Банк Англии, основанный в 1694 году как частный банк, стал первым современным центральным банком и образцом для других. К середине XIX века он превратился в правительственное агентство и был национализирован в 1946 году.
Банк Франции был учрежден Наполеоном в 1800 году как государственное учреждение. Федеральная резервная система США состоит из 12 резервных банков и Совета управляющих в Вашингтоне, формально принадлежа коммерческим банкам-членам, но фактически являясь независимым правительственным учреждением.
Денежная база включает банкноты центрального банка и депозиты в нем, служа основой для кредитования коммерческих банков. Раньше ее размер ограничивался золотом или серебром, сегодня таких ограничений нет.
Центральный банк регулирует денежную базу через кредитование (дисконтирование), операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами или иностранными активами. Например, покупка ценных бумаг на $1 млн. увеличивает активы и обязательства центрального банка, создавая базовые деньги из воздуха.
Продажа ценных бумаг, наоборот, уменьшает денежную базу. Общее количество денег зависит от запаса базовых денег, предпочтений населения в отношении наличных и депозитов, а также от резервных предпочтений банков, которые также держат краткосрочные активы для ликвидности.
Центральный банк может контролировать номинальную стоимость денег через денежную базу, но основная проблема денежно-кредитной политики - как использовать эту власть.
Деньги имеют внутреннюю цену (уровень цен на товары и услуги) и внешнюю цену (обменный курс). При фиксированном курсе центральный банк покупает или продает валюту для его поддержки, влияя на денежную базу и процентные ставки.
При плавающем курсе главной целью становится стабилизация внутреннего уровня цен, что подтвердилось после высокой инфляции 1970-х и гиперинфляции 1980-х.
В 1980-1990-х годах снижение инфляции произошло благодаря осознанию этой ответственности, хотя центральные банки продолжали учитывать занятость и рецессии.
Некоторые внедрили правила контроля денежной массы через процентные ставки. По примеру Новой Зеландии и Великобритании, многие страны приняли целевые показатели инфляции на год-два.
Европейский центральный банк по Маастрихтскому договору обязан поддерживать стабильность цен, интерпретируя это как инфляцию в 2% или менее.
В основе денежной теории лежит различие между номинальной (выраженной в текущих деньгах) и реальной (скорректированной на уровень цен) стоимостью денег.
Реальная стоимость - это покупательная способность, объем товаров и услуг, которые можно приобрести. Номинальное количество денег определяет государство, но реальное - общество.
Если денег больше, чем нужно, их тратят, что повышает цены и снижает реальную стоимость остатков до желаемого уровня. Если денег меньше - цены падают.
Спрос на деньги зависит от альтернативных издержек (обычно измеряемых краткосрочной процентной ставкой), дохода и богатства. Инфляция повышает издержки хранения денег, снижая их реальную стоимость, а дефляция - наоборот.
Количественная теория денег утверждает, что в долгосрочном плане реальное количество денег определяется обществом, что и устанавливает уровень цен.
На примере сообщества: удвоение денежной массы не меняет реальное богатство. Люди пытаются тратить излишек, цены растут, и в итоге номинальный доход удваивается, реальные остатки возвращаются к исходному уровню.
Изменения денежной массы влияют на номинальный доход с задержкой в 6-9 месяцев, на цены - через 2 года. В краткосрочной перспективе (3-5 лет) деньги влияют на производство, в долгосрочной - только на цены. Инфляция возможна лишь при устойчивом росте денег, опережающем рост производства.
Государственные расходы инфляционны только при финансировании через печать денег. Первоначально избыток денег тратится не на товары, а на активы (облигации, недвижимость), что запускает цепную реакцию, повышающую доходы и цены.
2026 © Deal-Bank.ru